废弃物管理与循环经济是近几年365体育亚洲唯一官网入口欢迎您重点着力的投资主题。围绕这一影响力主题，365体育亚洲唯一官网入口欢迎您先后在工业、农业和生活废弃物的综合管理方面进行投资布局，所投企业在实现良好财务回报的同时创造出了显著的环境绿色影响力。
本文从国内外普遍遵循的循环经济3R原则和EMF三原则出发，分析总结365体育亚洲唯一官网入口欢迎您在循环经济领域所投企业的共同特征，阐述可以充分体现循环经济基本原则的影响力指标，并聚焦两大核心指标“减少温室气体排放”和“提高资源利用效率”，介绍其计算方法。
由于循环经济的涉及面较广，而国内外针对循环经济绿色影响力的归纳总结较少，几无可参考的度量模型和指标体系，比如，国际上主流影响力投资机构较多使用的GIIN IRIS+指标体系在循环经济方面仅涉及水资源保护和综合利用，因此，本文基于365体育亚洲唯一官网入口欢迎您实践对循环经济影响力度量指标体系及其计算方法的总结也是探索性的，有的内容尚不成熟，旨在抛砖引玉，仅为同行探讨绿色影响力提供一些参考。
一、循环经济的基本原则
循环经济遵循生态学和经济学规律，以资源的高效利用和循环利用为核心，打破传统的“生产—产品—废弃”的生产和消费方式，构建“资源—产品—再生资源”的可持续循环。发展循环经济可以有效减少产品的加工和制造步骤，延长材料和产品生命周期，提升产品的碳封存能力，减少由于开采原材料、原材料初加工、产品废弃处理和重新生产所造成的能源消耗和二氧化碳排放。¹
目前国内外普遍采纳的原则是1996年德国政府提出的循环经济3R原则：减量化（Reduce）、再利用（Reuse）和资源化（Recycle）。 ² ³
- 减量化原则（Reduce）主要针对产品生产过程中的资源投入和消耗问题。该原则要求通过生态设计和清洁生产来减少原材料、能源和水等各类资源的投入，从而满足生产目的或消费需求，进而在经济活动的源头实现资源节约和碳减排。其中，减少资源投入包括直接缩减用量以及使用更可持续的替代材料。
- 再利用原则（Reuse）主要针对产品的使用周期和利用效率问题。该原则要求通过延长产品和材料的使用周期，提高产品和材料在生产流动过程中的利用效率，从而实现资源节约和碳减排的目的。具体操作过程中要求将产品反复使用，或在修复、翻新后继续使用，以防止产品过早失去使用价值。同时，也要求产品制造商尽量延长产品的使用期限，而不是鼓励消费者高频率地更新换代。
- 资源化原则（Recycle）主要针对产品完成其使用价值后再利用的问题。该原则要求通过废弃物回收和综合利用，实现对原生资源的节约和替代，从而可以减少由原生资源开采、冶炼、加工等环节产生的碳排放。
进入21世纪，英国艾伦·麦克阿瑟基金会（Ellen MacArthur Foundation或EMF）在3R原则的基础上，提出了新的循环经济EMF三原则，强调循环经济还应当支持产生可再生资源、促进土壤健康和保护生物多样性。
- 从设计之初避免废弃和污染（Design out waste and pollution）：产品和材料的设计原则中既考虑让用户无需过度担心如何对其进行处理，也不用花费过多的人力物力来避免其对人类和自然的伤害。这里的废弃和污染物包括温室气体、有毒物质、不可降解材料等等。
- 延长产品和材料的使用周期（Keep products and materials in use）：节约更多资源、原料和劳动力，从而创造更多价值，并实现产品、零部件和原料在经济体内的循环，包括鼓励更高效、更多样化地使用生物基材料，因为这类材料可以持续在经济体系和自然环境中循环使用。
- 促进自然系统再生（Regenerate natural system）：修复和改善自然环境，避免使用不可再生资源，并保护和加强可再生资源。这包括增强土壤的再生能力，保护生物多样性，以及使用可再生能源来取代石油能源。
世界主要经济体均把发展循环经济作为破解资源环境约束、应对气候变化、培育经济新增长点的基本路径。各国陆续出台的循环经济政策也均体现了3R原则或EMF三原则。
为推进碳达峰、碳中和重大战略的贯彻落实，国家发改委于2021年7月颁发了《“十四五”循环经济发展规划》（发改环资《2021》969号），强调要遵循3R原则，并将其中的再利用、资源化为作为重点，提出到2025年，主要资源产出率将比2020年提高约20%，大宗固废综合利用率达到60%，再生有色金属产量达到2000万吨，资源循环利用产业产值达到5万亿元。
